Lo voy a dividir en 3 temas: Contratos de futuros u opciones de oro, oro físico, y empresas vinculadas al oro.
Precios de contratos de futuros de oro del CME Group (Gold Futures)
Para tener de referencia=> Futuros de oro en Tradingview.
El precio de la oro es muy importante a nivel mundial, debido a que se considera refugio de valor a largo plazo.
Se puede operar en contratos a futuro por medio de un mercado regulado por la CNV: MATBA ROFEX. Para esto se necesita una cuenta en un agente, que se puede elegir en el listado que ofrece el mercado. Igualmente hay agentes que no operan, antes de pedir abrir una cuenta hay que comunicarse y consultarles si nos van a permitir cargar órdenes. Lo que sería recomendable si alguien quiere operar es abrir cuenta en donde el agente tenga más clientes activos, los cuales aparecen en este listado.
Tenemos una introducción en ROFEX, y luego entrando al Reglamento del Contrato de Futuros y Opciones sobre Oro de MATBA ROFEX, podemos ver las condiciones de los contratos que podemos adquirir.
Por ejemplo los puntos más importantes son:
1.1. Activo subyacente: Oro COMEX.
1.2. Tamaño del contrato: Será de una (1) Onza Troy (31,1035 Gramos).
1.3. Moneda de negociación y Cotización: Cada contrato será denominado, cotizado, negociado, registrado, ajustado y compensado en dólares estadounidenses (en adelante, U$S). La cotización se realizará por Onza Troy (31,103 Gramos), con un decimal. La unidad de negociación será un (1) Contrato de Futuros sobre Oro.
1.4. Series Disponibles: se podrán listar series con vencimiento en cada uno de los meses del año.
1.6. Fecha de vencimiento y Último día de negociación: Será el día hábil (EE.UU.) previo a los últimos tres (3) días hábiles (EE.UU.) del mes del contrato. Si este día fuese viernes o un día inmediato anterior a un día inhábil en el Chicago Mercantile Exchange (en adelante CME Group), el vencimiento se producirá el día hábil inmediato anterior (EE.UU.).
1.6.1. Una vez determinado el día de vencimiento en el punto anterior, si este fuera inhábil en la plaza local, el vencimiento se producirá el día hábil inmediato anterior en ambas plazas.
1.7. Variación mínima de precio: La variación mínima de los precios del contrato será de U$S 0,10 por cada Onza Troy. El presente valor podrá ser modificado por el Directorio del Mercado, según lo considere necesario.
1.8. Variación máxima de precio: Se adoptará un sistema de límites de fluctuación de precios de hasta, cómo máximo, un valor equivalente al 150% de los márgenes exigidos por la Cámara Compensadora. Esta fluctuación máxima no se aplicará los días primero y último de negociación de cada serie, o cuando el día anterior haya sido día no hábil de acuerdo al Reglamento Operativo e Interno del Mercado.
1.10. Forma de liquidación: No habrá entrega física del producto oro para los contratos que continuaran abiertos al final del último día de negociación. Estos se liquidarán entregando o recibiendo, según corresponda, dinero en efectivo en pesos que cubra la diferencia entre el precio original del contrato y el precio de ajuste final determinado por:
1.10.1. El precio de ajuste para la segunda posición abierta en el contrato de futuros de oro del CME Group (Gold Futures) para el día de vencimiento establecido en el punto 1.6 de este reglamento. Dicho precio se encuentra disponible de forma pública en el sitio web del CME Group.
2.1. Activo subyacente: Contrato de Futuros sobre Oro.
2.2. Tamaño del contrato: Será de un (1) Contrato de Futuros sobre Oro.
2.3. Moneda de negociación y Cotización: Serán iguales a las del contrato de futuros subyacente.
2.4. Series Disponibles: se podrán listar series con vencimiento en cada uno de los meses del año.
2.6. Último día de negociación: Será igual al del contrato de futuros subyacente.
2.7. Variación mínima de precio: La variación mínima de la prima será de U$S 0.10 por Onza Troy. El presente valor podrá ser modificado por el Directorio del Mercado, según lo considere necesario.
2.8. Precios de ejercicio: Los precios de ejercicio serán expresados en términos de U$S por Onza Troy. El Directorio podrá modificar las normas que rigen el establecimiento de precios de ejercicio, según lo considere necesario.
2.9. Ejercicio: El contrato de opciones se podrá ejercer de la siguiente forma:
2.9.1. Ejercicio de la opción por el comprador: El titular del contrato de opciones podrá ejercerlo en cualquier día hábil hasta el último día de negociación, y para ello deberá comunicar fehacientemente a la Cámara Compensadora su voluntad en ese sentido.
2.9.2. Ejercicio automático: En ausencia de una instrucción en contrario entregada a la Cámara Compensadora antes de la finalización de su negociación, todo contrato de opciones con valor intrínseco será ejercido en forma automática.
Depende de si es un futuro o una opción.
Como se puede observar en la imagen a continuación, la cotización del precio del contrato de futuros la podemos seguir en: Visor de precios FUTUROS FINANCIEROS. El nombre del ticket con el que opera empieza con ORO, las siguientes 3 componen el mes, y las últimas 2 el año (si es 21 es 2021).
Dejo el link pero no suele tener volumen: Visor de OPCIONES FINANCIERAS.
Tener dinero como un margen inicial (como garantía un porcentaje de lo invertido) para ir compensando las diferencias diarias, liberan la garantía al cerrarse la operación. Existe una Cámara compensadora que se llama Argentina Clearing SA que es la responsable de garantizar que se cumplan las operaciones.
Como leímos en el reglamento:
1.9. Márgenes de garantía y Diferencias diarias: Serán determinados por la Cámara Compensadora.
2.10. Márgenes de garantía: Serán determinados por la Cámara Compensadora.
El oro físico puede adquirirse principalmente en forma de lingotes, barras o monedas. A diferencia de un CEDEAR o un ETF, quien compra oro físico recibe directamente el metal y debe ocuparse de su conservación, seguridad y posterior reventa.
Su precio en Argentina no depende solamente de la cotización internacional del oro. También influyen el tipo de cambio utilizado, la pureza, el tamaño de la pieza, los costos de fabricación y certificación y el margen comercial aplicado por la entidad vendedora.
Las joyas no deberían compararse directamente con el oro de inversión: su precio incluye diseño, fabricación y margen comercial, mientras que al venderlas suele considerarse principalmente el contenido de oro fino.
Pureza: indica qué proporción de la pieza es realmente oro. Una pureza de 999 equivale al 99,9% y una pureza de 999,9 equivale al 99,99%.
Contenido de oro fino: se calcula multiplicando el peso total por la pureza expresada como decimal. Por ejemplo, una pieza de 10 gramos con pureza 999 contiene aproximadamente 9,99 gramos de oro fino.
Precio por gramo de oro fino: permite comparar correctamente lingotes o monedas de diferente peso y pureza.
Precio de recompra: antes de comprar conviene consultar cuánto pagaría la misma entidad por recomprar exactamente esa pieza en ese momento.
Spread: es la diferencia entre el precio al que la entidad vende el oro y el precio al que lo compra. Habitualmente, los lingotes pequeños tienen un costo por gramo y un spread mayores que las piezas de mayor tamaño.
Certificado y comprobante: conviene conservar el certificado de autenticidad, el número de serie, el envase original y la factura o comprobante de compra. Su ausencia puede dificultar la reventa o generar costos de verificación.
Custodia: también deben considerarse el riesgo de robo o pérdida y el posible costo de una caja de seguridad o servicio de guarda.
Para reducir el riesgo de falsificaciones, conviene operar con entidades oficiales, bancos autorizados por el Banco Central o comercializadores reconocidos que documenten claramente el peso, la pureza y el origen de la pieza. Se puede consultar la nómina de entidades financieras publicada por el BCRA.
Banco Ciudad comercializa lingotes de oro fino de elaboración nacional con una pureza de 999 milésimas, equivalente al 99,9%. Las presentaciones informadas por la entidad son de 1, 5, 10, 50 y 100 gramos.
El banco informa que fiscaliza el proceso de elaboración y ensayo de sus lingotes y que entrega un comprobante debidamente conformado por cada operación de compra o venta.
Se puede consultar la información oficial sobre los lingotes de Banco Ciudad.
Banco Ciudad publica un cotizador de oro que distingue entre los precios que paga el banco por oro de diferentes quilates y los precios de venta de sus lingotes según el gramaje.
Es importante no comparar automáticamente cualquier precio de compra con cualquier precio de venta: para calcular correctamente el spread deben considerarse piezas de igual peso, pureza y condiciones de conservación.
Los precios y la disponibilidad pueden cambiar durante el día. Antes de concurrir conviene confirmar el stock, el canal habilitado para comprar y las condiciones vigentes directamente con el banco.
Banco Piano comercializa oro en barras y en monedas. La entidad informa que sus barras tienen una pureza de 999,9 milésimas, equivalente al 99,99%, y que pueden encontrarse en presentaciones de entre 1 y 1.000 gramos, sujetas a disponibilidad.
Las barras se entregan con un certificado de autenticidad y su correspondiente número de serie. También se comercializan monedas como Krugerrand, Libra, Argentino de Oro, Mexicano, Ducado y otras piezas, cada una con diferente peso y pureza.
En el caso de las monedas, debe distinguirse el peso total de la pieza del contenido efectivo de oro fino. Una Onza Troy equivale aproximadamente a 31,1035 gramos.
Se pueden consultar las presentaciones y características del oro ofrecido por Banco Piano.
Según la información publicada por Banco Piano, la compra se realiza presencialmente en sus filiales, presentando el DNI, y puede abonarse en pesos o en dólares.
Aunque el banco informa que no establece un límite general de compra, las operaciones están sujetas a identificación del cliente y a los controles regulatorios correspondientes, por lo que podrían solicitarse datos o documentación adicional.
Enlaces oficiales: cómo operar | filiales y horarios.
El oro físico no paga intereses ni dividendos. Su eventual rendimiento depende de la variación de su precio y de que esa suba sea suficiente para compensar el spread inicial, los costos de custodia y cualquier gasto asociado con su posterior venta.
Las piezas pequeñas permiten vender una parte de la tenencia sin desprenderse de todo el oro, pero suelen tener un precio mayor por gramo. Las piezas grandes generalmente reducen ese costo relativo, aunque son menos divisibles y requieren un desembolso inicial superior.
En BYMA se puede obtener exposición al oro mediante CEDEARs de ETF y CEDEARs representativos de acciones de empresas mineras extranjeras.
Es importante distinguirlos: algunos ETF buscan seguir más directamente la cotización del oro, mientras que las acciones de compañías mineras también dependen de sus costos de extracción, nivel de producción, reservas, endeudamiento, calidad de gestión y riesgos políticos, ambientales y operativos. Por ese motivo, la cotización de una minera puede subir o bajar en una proporción muy diferente a la del oro.
Además, el precio de un CEDEAR negociado en pesos depende tanto de la cotización del activo en el exterior como del tipo de cambio implícito y de la oferta, la demanda y la liquidez existente en el mercado local.
GLD - SPDR Gold Shares (SPDR Gold Trust) — Es un ETF respaldado por oro físico que busca reflejar la evolución del precio del oro en lingotes, descontando los gastos del fondo. No representa acciones de una empresa minera.
Cotización del CEDEAR en BYMADATA | Yahoo Finance | Información oficial del ETF
GDX - VanEck Gold Miners ETF — Este ETF permite invertir, mediante un solo instrumento, en una cartera diversificada de compañías internacionales vinculadas principalmente con la minería de oro y otros metales preciosos.
Cotización del CEDEAR en BYMADATA | Yahoo Finance | Información oficial del ETF
Entre las principales compañías mineras con exposición directa y relevante al oro cuyos CEDEARs se encuentran disponibles en BYMA están las siguientes:
AEM - Agnico Eagle Mines Limited — Compañía minera dedicada principalmente a la producción de oro.
B - Barrick Mining Corporation — Compañía minera internacional dedicada principalmente al oro y al cobre. Anteriormente se denominaba Barrick Gold Corporation y utilizaba el ticker GOLD.
CDE - Coeur Mining, Inc. — Productora de oro y plata.
GFI - Gold Fields Limited — Productora internacional de oro.
HMY - Harmony Gold Mining Company Limited — Compañía minera dedicada principalmente al oro.
KGC - Kinross Gold Corporation — Productora internacional de oro.
NEM - Newmont Corporation — Una de las principales productoras de oro del mundo, con producción adicional de cobre, plata, zinc y plomo.
NG - NOVAGOLD Resources Inc. — Compañía enfocada en el desarrollo del proyecto aurífero Donlin Gold, por lo que presenta riesgos diferentes a los de una minera que ya se encuentra produciendo.
HL - Hecla Mining Company — Compañía dedicada principalmente a la plata, pero también con producción de oro.
PAAS - Pan American Silver Corp. — Productora de plata y oro.
Para comprender cómo se relacionan la cotización del CEDEAR en Argentina, el precio del activo en el exterior, el ratio de conversión y el dólar contado con liquidación, se puede consultar la explicación sobre CEDEARs, ratios y tipo de cambio implícito.